Хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээ: таны BV-ийн ашиг тус

Хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээ нь компанийн дүрэмд тусгагдаагүй нөхцөл байдалд таныг хамгаалдаг: гарахыг хүссэн хувьцаа эзэмшигч, тохиролцоонд хүрч чадаагүй хоёр тэнцүү хувьцаа эзэмшигч, цөөнх нь татгалзсан үед бүх хувьцааг авахыг хүссэн худалдан авагч, нас барсан эсвэл салсан хувьцаа эзэмшигч. Үүний гол хязгаарлалт нь зөвхөн гарын үсэг зурсан талуудыг л үүрэг болгодог бол дүрэм нь хүн бүрийг үүрэг болгодог.

Эдгээр нөхцөл байдал бүр нь гэрээний стандарт шийдэлтэй байдаг: гарах болон үнэлгээний механизм, гацаанд орох журам, чирэх болон тэмдэглэх эрх, нас баралт эсвэл салалтын дараа шилжүүлэх заалтууд. Хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээний талаарх бидний нийтлэлд энэ нь зүйл заалтуудтай хэрхэн холбогдож байгааг илүү дэлгэрэнгүй тайлбарласан болно. Доор бид Голландын хувийн хязгаарлагдмал хариуцлагатай компанийн (besloten vennootschap, BV) хувьцаа эзэмшигчдэд үзүүлэх ашиг тусын талаар анхаарлаа хандуулах болно.

Нидерландын хуулийн дагуу хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээ гэж юу вэ?

Энэ нь хувьцаа эзэмшигчид болон ихэвчлэн компанийн хооронд харилцан эрх, үүргийн талаарх хувийн гэрээ юм. Энэ нь компанийн дүрмийг (statuten) нэмэлт болгож, Худалдааны танхимд (KvK) бүртгүүлдэггүй тул нууц хэвээр үлддэг.

Компанийн дүрэм нь компанийн дүрэм юм. Эдгээр нь нотариатаар баталгаажуулсан, худалдааны бүртгэлээр дамжуулан олон нийтэд нээлттэй бөгөөд ирээдүйн хувьцаа эзэмшигчдийг оролцуулан бүх хувьцаа эзэмшигчдийг заавал дагаж мөрддөг. Эдгээрийг зөвхөн ерөнхий хурлын тогтоолоор (Нидерландын Иргэний хуулийн 2:231-р зүйл (BW)), дараа нь нотариатаар баталгаажуулсан гэрчилгээгээр (BW-ийн 2:234-р зүйл) өөрчилж болно. Хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээ нь илүү уян хатан байдаг: талууд компанийн заавал биелүүлэх хуулийн хүрээнд хүссэн зүйлээ тохиролцож, харилцан зөвшилцсөний үндсэн дээр өөрчилж болно.

Энэхүү уян хатан байдал нь үнэтэй байдаг. Шинэ хувьцаа эзэмшигч гэрээнд гарын үсэг зурах эсвэл нэгдэх хүртэл гэрээг дагаж мөрдөх үүрэг хүлээхгүй. Ийм учраас сайн боловсруулсан гэрээнд хувьцааг шилжүүлэхээс өмнө шинэ хувьцаа эзэмшигч бүр нэгдэхийг шаарддаг бөгөөд боломжтой бол чухал зохицуулалтыг заалтуудад тусгасан болно.

Хувьцаа эзэмшигч гарахыг хүсэх үед энэ нь хэрхэн тусалдаг вэ?

Энэ нь хувьцаа эзэмшигч хэзээ, хэнд, ямар үнээр зарж болох эсвэл зарах ёстойг урьдчилан тодорхойлсон байдаг.

2012 оны 10-р сарын 1-ний Flex BV хуулиас хойш Нидерландын хуулиар хувьцаа шилжүүлэхийг хязгаарлахын тулд BV-г шаарддаггүй болсон. Зүйлүүд нь санал болгох үүрэг (aanbiedingsplicht) эсвэл батлах шаардлагыг агуулж болох боловч заавал биелүүлэх албагүй (BW-ийн 2:195 дугаар зүйл). Хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээнд хэн ч зарж болохгүй түгжих хугацаа, эсвэл нарийвчилсан журамтай түрүүлж татгалзах эрх зэрэг заалтуудад тохирохгүй дүрмийг нэмж болно.

Үнэ нь ихэвчлэн маргааны гол цөм болдог. Гэрээнд орлогын үржвэр эсвэл бие даасан шинжээчийн үнэлгээ гэх мэт үнэлгээний аргыг зааж өгч, тухайн шинжээчийг хэн томилохыг тодорхойлж болно. Мөн сайн гарсан хүн болон муу гарсан хүнийг ялгаж салгаж болно. Өвчний улмаас гарсан хувьцаа эзэмшигч-захирал зах зээлийн үнэлгээг авах боломжтой бол ноцтой зөрчил гаргасны улмаас ажлаас халагдсан эсвэл өрсөлдөгчтэй нэгдэн орсон хувьцаа эзэмшигч бага үнээр авах боломжтой.

Шилжүүлэг нь өөрөө үргэлж нотариатаар баталгаажуулсан гэрчилгээ шаарддаг гэдгийг санаарай (BW-ийн 2:196 дугаар зүйл). Гэрээ нь худалдах, худалдан авах үүргийг бий болгодог; шилжүүлгийг нотариатч гүйцэтгэдэг.

Хувьцаа эзэмшигчид гацаанд орвол юу болох вэ?

Хувьцааны тэгш эрхтэй үед санал зөрөлдөөн нь шийдвэр гаргалтыг бүрэн зогсооход хүргэж болзошгүй. Хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээ нь компани хохирохоос өмнө гарах гарцыг гаргаж өгч чадна.

Нийтлэг зохицуулалт гэдэг нь захирлууд болон хувьцаа эзэмшигчид эхлээд тохиролцоонд хүрэхийг оролдож, дараа нь зуучлал хийдэг өргөжүүлэх журам юм. Хэрэв энэ нь бүтэлгүйтвэл худалдан авах-худалдах заалт хэрэгжиж болно. Нэг хувьцаа эзэмшигч үнийг хэлж, нөгөө нь тухайн үнээр худалдаж авах эсвэл зарах эсэхээ шийддэг. Энэ нь шударга үнийг шаарддаг, учир нь үүнийг хэлж буй тал нь эцсийн дүндээ аль талд нь хүрэхийг мэдэхгүй.

Ийм заалт байхгүй бол хувьцаа эзэмшигчид хууль ёсны сонголтуудад найдах ёстой. BW-ийн 2:335-2:343 дугаар зүйлд заасан маргаан шийдвэрлэх журам (geschillenregeling) нь хувьцаа эзэмшигчийн үйлдэл нь компанид ноцтой хохирол учруулсан тохиолдолд хувьцаагаа шилжүүлэх эсвэл худалдан авахыг албадах боломжийг олгодог. Аж ахуйн нэгжийн танхимын (Ondernemingskamer) өмнө лавлагаа өгөх журам (enquêteprocedure). Amsterdam Давж заалдах шатны шүүх нь өргөн хүрээтэй завсрын арга хэмжээ авахад хүргэж болзошгүй. Хоёр журам хоёулаа тодорхой гэрээний механизмтай харьцуулахад удаан бөгөөд өртөг өндөртэй байдаг.

Чирэх болон таглах эрхүүд хэрхэн ажилладаг вэ?

Чирэх эрх нь компанийг зарахыг хүссэн олонх нь цөөнхийг хувьцаагаа ижил нөхцөлөөр зарахыг албадах боломжийг олгодог. Таглах эрх нь цөөнхийг олонхийн борлуулалтад ижил нөхцөлөөр нэгдэх боломжийг олгодог.

Худалдан авагчид ихэвчлэн бүх хувьцааг хүсдэг тул татгалзсан ганц цөөнх хувьцаа эзэмшигч борлуулалтыг хааж болно. "Чирэх" заалт нь үүнийг шийддэг. Энэ нь ихэвчлэн тодорхой босгоос дээш хязгаарт л хамаарна, жишээлбэл, тодорхой олонхийн саналтай хувьцаа эзэмшигчид бие даасан гуравдагч этгээдийн саналыг хүлээн авах үед. Үүнийг хэрэгжүүлэхийн тулд гэрээнд бусад хувьцаа эзэмшигчид хүсээгүй хувьцаа эзэмшигчийн өмнөөс шилжүүлэх актад гарын үсэг зурах боломжийг олгодог эргэлт буцалтгүй итгэмжлэл багтдаг.

Барьцааны эрх нь цөөнхийг эсрэг эрсдэлээс хамгаалдаг: олонх нь илүү өндөр үнээр зарж, цөөнхийг шинэ, үл мэдэгдэх олонхийн хувьцаа эзэмшигчтэй үлдээдэг. Нидерландын хуулиар хуулиар шахаж гаргах журам байдаг боловч дор хаяж 95 хувийн хувьцаа эзэмших шаардлагатай (2:201a BW зүйл), тиймээс энэ нь хэвийн борлуулалтад ховор тусалдаг.

Энэхүү гэрээ нь цөөнхийн хувьцаа эзэмшигчдийг хэрхэн хамгаалдаг вэ?

Хөрөнгө оруулалтад нөлөөлөх шийдвэр гаргахдаа цөөнхөд үг хэлэх эрх олгосноор. Хууль нь цөөнхийн хувьцаа эзэмшигчдэд тодорхой хэмжээний хамгаалалт олгосон боловч хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээ нь үүнээс хамаагүй илүүг хамарч чадна.

Хамгийн түгээмэл хэрэгсэл бол нөөцлөгдсөн асуудлын жагсаалт юм: мэргэшсэн олонхийн санал эсвэл хувьцаа эзэмшигч бүрийн зөвшөөрөл шаардлагатай шийдвэрүүд. Ердийн жишээ бол шинэ хувьцаа гаргах, дүрэмд өөрчлөлт оруулах, бизнесийг зарах, их хэмжээний зээл авах, захирлуудыг томилох эсвэл чөлөөлөх явдал юм. Гэрээнд хувьцаа эзэмшигчид захирал эсвэл хяналтын захирлыг нэр дэвшүүлэх эрхийг олгож болно. Дүрмийн дагуу хувьцааны ангилалд захирлыг шууд томилох эрхийг ч олгож болно (2:242 BW зүйл).

Шинэ хувьцааг урьдчилж худалдан авах эрх нь хувьцаа эзэмшигчийг шингэрүүлэлтээс хамгаалдаг. Сарын тоо баримт, жилийн төсөвт хандах эрх зэрэг мэдээллийн эрх нь ТУЗ-д суудаггүй цөөнхийн хувьцаа эзэмшигчид компанийг хянах боломжийг олгодог. Хуулийн цөөнхийн хамгаалалт хэвээр байгаа бөгөөд үүнд Аж ахуйн нэгжийн танхимд лавлагаа авах хүсэлт гаргах эрх багтана.

Гэрээнд ногдол ашиг төлөх боломжтой юу?

Тийм ээ, хуулийн хүрээнд. Хувьцаа эзэмшигчид ногдол ашгийн бодлогын талаар тохиролцож болно, жишээлбэл, компанийн хэрэгцээнд үндэслэн ашгийн тодорхой хувийг жил бүр хуваарилах.

Эдгээр хязгаарлалтууд чухал юм. Хувьцаа эзэмшигчийн өмч нь хуулиар эсвэл хуулийн дагуу хадгалагдах ёстой нөөцөөс давсан тохиолдолд л хуваарилалт хийж болох бөгөөд удирдах зөвлөл үүнийг батлах ёстой (BW-ийн 2:216 дугаар зүйл). Удирдах зөвлөл нь зөвхөн компани хуваарилалтын дараа төлөх ёстой өр төлбөрөө үргэлжлүүлэн төлж чадах тохиолдолд л баталж болно. Үүнийг тийм биш гэдгийг мэдэж байсан эсвэл урьдчилан харах ёстой байсан үедээ хуваарилалтыг баталсан захирлуудыг хувийн хариуцлагад татаж болно. Хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээний ногдол ашгийн заалт нь эдгээр дүрмийг хүчингүй болгож чадахгүй.

Flex BV тухай хууль нь санал өгөх эрхгүй эсвэл ашгийн эрхгүй хувьцааг зөвшөөрдөг (2:228 ба 2:216 BW). Энэ нь жишээлбэл, ажилчдад санал өгөх эрхгүйгээр эдийн засгийн ашиг сонирхол олгох боломжийг олгодог. Ийм хувьцааны ангиллыг заалтуудад тусгасан байх ёстой бөгөөд хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээнд холбогдох зохицуулалтыг тусгасан болно.

Хувьцаа эзэмшигч нас барсан эсвэл салсан тохиолдолд юу болох вэ?

Тохиролцоонд хүрээгүй тохиолдолд хувьцаа нь өв залгамжлагчид шилжих эсвэл гэрлэлтийн өмчийн хуваалтын нэг хэсэг болдог. Хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээнд хувьцааг дараа нь бусад хувьцаа эзэмшигчдэд санал болгох ёстой гэж зааж болно.

Өв залгамжлагчид эсвэл хуучин эхнэр/нөхөр нь бизнесийн талаар ямар ч мэдлэггүй бөгөөд үлдсэн хувьцаа эзэмшигчдээс өөр ашиг сонирхолд нийцэж болно. Саналын үүрэг нь тодорхой үнэлгээний аргатай хослуулснаар бусад хувьцаа эзэмшигчид хувьцааг шударга үнээр буцаан худалдаж авах боломжийг олгодог. Өв залгамжлагчид гэрээний талууд биш тул уг үүргийг мөн зүйл заалтуудад тусгах ёстой.

Стартапууд юуг багтаах ёстой вэ?

Үүсгэн байгуулагчид эрх олгох, оюуны өмч болон ирээдүйн санхүүжилтийн шатны талаар тохиролцох ёстой. Эдгээр асуудлууд нь үүсгэн байгуулагчдын хооронд ихэнх маргаан үүсгэдэг.

Хувьцаагаа шилжүүлэх гэдэг нь үүсгэн байгуулагч хувьцаагаа цаг хугацааны явцад, ихэвчлэн хэдэн жилийн турш олж авдаг гэсэн үг юм. Эрт гарсан үүсгэн байгуулагч хувьцаагаа шилжүүлээгүй хэсгийг ихэвчлэн нэрлэсэн үнээр нь буцааж зарах ёстой. Мөн гэрээнд компанийн хувьд боловсруулсан бүх оюуны өмч нь компанийн өмч бөгөөд үүсгэн байгуулагчид ирээдүйн санхүүжилтийн шатанд хамтран ажиллах болно гэж заасан байх ёстой. Дараагийн шатанд хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн өөрсдөдөө давуу эрх олгох шинэ хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээг шаарддаг тул үүсгэн байгуулагчдын гэрээнд үүнийг зөвшөөрөх ёстой.

Хувьцаа эзэмшигчдэд өрсөлдөөнгүй болон бусдыг татахгүй байх заалт түгээмэл байдаг. Ажилтан хувьцаа эзэмшигчийн хувьд хөдөлмөрийн тухай хуулийн өрсөлдөөнгүй байх заалтын дүрэм мөн хамаарна.

Хэрэв гэрээ болон заалтууд хоорондоо зөрчилдвөл яах вэ?

Тэгвэл компанийн хуулийн хувьд заалтууд давамгайлах боловч гэрээний эсрэг үйлдэл хийсэн хувьцаа эзэмшигч гэрээг зөрчсөн хэвээр байж болно. Тиймээс хоёр баримт бичгийн хоорондын уялдаа холбоо чухал юм.

Хувьцаа эзэмшигч нь хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээг зөрчин санал өгсөн ч гэсэн уг заалтыг дагаж мөрдсөн ерөнхий хурлын тогтоол нь зарчмын хувьд хүчин төгөлдөр байна. Дараа нь бусад хувьцаа эзэмшигчид гүйцэтгэл эсвэл хохирлыг нэхэмжилж болох бөгөөд гэрээнд заасан торгуулийн заалт нь дарамтыг нэмэгдүүлдэг. Зарим тохиолдолд гэрээг зөрчин гаргасан тогтоол нь компанийн дотор хэрэгжиж буй үндэслэлтэй, шударга ёсны шаардлагад зөрчилдөж байгаа тул хүчингүй болгож болно (2:8 дугаар зүйл болон 2:15 дугаар зүйл BW).

Тиймээс практик дээр гэрээнд талуудын хооронд давамгайлах бөгөөд шаардлагатай бол хувьцаа эзэмшигчид заалтуудыг өөрчлөх санал өгнө гэсэн заалт багтсан болно. Аль нэг баримт бичиг өөрчлөгдөх бүрт хоёр баримт бичгийг хамтад нь хянаж үзээрэй.

Хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээг хэзээ байгуулах ёстой вэ?

Компани байгуулагдах эсвэл шинэ хувьцаа эзэмшигч элсэх үед илүү тохиромжтой. Тэр үед ашиг сонирхол нь нийцэж байгаа бөгөөд хүн бүр шударга зохицуулалтын талаар санал нийлэхэд бэлэн байна.

Зөрчил үүссэн тохиолдолд ихэвчлэн хэтэрхий оройтсон байдаг: дүрэм журам байхгүйгээс ашиг хүртсэн хувьцаа эзэмшигч гарын үсэг зурах шалтгаан бага байдаг бөгөөд BW-ийн 2:335-2:343 заалтын дагуу хууль ёсны маргаан шийдвэрлэх журам нь гол хувилбар болдог. Санхүүжилтийн үе шат, хувьцаа эзэмшлийн өөрчлөлт эсвэл удирдлагын өөрчлөлт бүрт гэрээг шинэчилж, заалтуудыг нэгэн зэрэг шалгаарай.

BV-ийн хууль ёсны дүрмүүд нь wetten.overheid.nl хаягаар авах боломжтой Нидерландын Иргэний хуулийн 2-р номонд байдаг . Том хувьцаа эзэмшигчдийн хувьд хувьцаа шилжүүлэхтэй холбоотой татварын үр дагавар нь энэ зүйлийн хамрах хүрээнээс гадуур байна; тэдгээрийн талаар татварын зөвлөхтэй зөвлөлдөнө үү.

Олонх хувьцаа эзэмшигчийн хувьд та юуг шалгах ёстой вэ?

Та хувьцаа эзэмшигчийн хувьд компаниа зарж, шийдвэр гаргалтыг урагшлуулах боломжтой байхыг хүсэж байна. Дараахыг шалгана уу:

• чирэх заалт нь хэрэгжих боломжтой босго болон шилжүүлгийн актад гарын үсэг зурах эргэлт буцалтгүй итгэмжлэлтэй эсэх;
• хувьцааны эзэмшил тэнцүү тохиолдолд гацаанд оруулах журам эсвэл худалдан авах-худалдах заалт хамаарах эсэх;
• нөөцлөгдсөн асуудлын жагсаалт нь цөөнхийн хөрөнгө оруулалтад үнэхээр нөлөөлөх шийдвэрүүдээр хязгаарлагдсан эсэх;
• сайн үлдэгч болон муу үлдэгч үнийг тодорхой үнэлгээний аргаар тогтоосон эсэх;
• хувьцаа шилжүүлэхээс өмнө шинэ хувьцаа эзэмшигч бүр гэрээнд нэгдэх ёстой эсэх.

Цөөнхийн хувьцаа эзэмшигчийн хувьд та юуг шалгах ёстой вэ?

Цөөнхийн хувьцаа эзэмшигчийн хувьд та нөлөө, мэдээлэл, шударга гарцыг хүсч байна. Дараахыг шалгана уу:

• дийлэнх нь зардаг бол танд ижил нөхцөлөөр шошгоны эрх байгаа эсэх;
• шинэ хувьцаа гаргах эсвэл хувьцааны дүрэмд нэмэлт өөрчлөлт оруулах гэх мэт ямар шийдвэр гаргахад таны зөвшөөрөл шаардлагатай вэ;
• та шинэ хувьцааг урьдчилж худалдан авах эрхтэй эсэх болон захирлыг нэр дэвшүүлэх эрхтэй эсэх;
• та сар бүрийн тоо баримт болон жилийн төсвийг хүлээн авдаг эсэх;
• нас баралт эсвэл салалтын үед санал болгох үүргийг мөн уг зүйлд тусгасан эсэх, ингэснээр тэд өв залгамжлагчид болон хуучин эхнэр/нөхөртэй холбогдоно.

Хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээгээр бид танд юу хийж чадах вэ?

Манай корпорацийн хуульчид Нидерланд болон олон улсын хувьцаа эзэмшигчдэд зориулсан хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээ, компанийн дүрмийг англи, голланд хэл дээр боловсруулж, хянадаг. Бид дараахь зүйлийг хийж чадна:

• гарах, үнэлгээ хийх болон гацаанд орох заалтуудыг багтаасан таны зүйл заалтуудад тохирсон хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээний төслийг боловсруулах;
• санхүүжилтийн шат, шинэ хувьцаа эзэмшигч эсвэл борлуулалтын өмнө одоо байгаа гэрээг хянаж үзэх;
• заалтуудыг гэрээтэй уялдуулж, нэмэлт өөрчлөлтийг нотариатаар баталгаажуулсан байх;
• үүсгэн байгуулагч болон хөрөнгө оруулагчдад зориулсан чирэх, тайг хийх болон эрх олгох заалтуудын төслийг боловсруулах;
• хувьцаа эзэмшигчдийн маргаанд зөвлөгөө өгөх, ажиллах, үүнд маргаан шийдвэрлэх журам болон Аж ахуйн нэгжийн танхимын өмнө мөрдөн байцаалтын ажиллагаа орно.

Дүгнэлт

• Хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээ нь компанийн олон нийтийн дүрмийг нэмэлт болгодог нууц гэрээ боловч зөвхөн гарын үсэг зурсан талуудыг л үүрэг болгоно.
• Энэ нь гарах, үнэлгээ хийх, сайн ба муу орхигчид, тэгш хувьцаа эзэмшигчдийн хоорондох гацааг зохицуулдаг.
• Чирэх болон таг-дагах эрх нь компанийг борлуулах боломжийг олгож, цөөнхийг хамгаалдаг.
• Нөөцлөгдсөн асуудлууд, нэр дэвшүүлэх эрх болон мэдээллийн эрх нь цөөнхийн хувьцаа эзэмшигчдэд нөлөөлөл, ойлголтыг өгдөг.
• Нас баралт эсвэл салалтын үед санал болгох үүрэг гэх мэт чухал зохицуулалтыг мөн зүйлд оруулах ёстой.

Түгээмэл асуултууд