Брэйнпортын бүс нутаг цэцэглэн хөгжиж байна. ASML зэрэг томоохон компаниуд тэргүүлж, хиймэл оюун ухаан, хагас дамжуулагч, анагаах ухааны технологийн эрчимтэй экосистем араас нь орж байна. Eindhoven Европын Силикон Хөндий гэдгээ баттай тогтоосон. Энэхүү огцом өсөлт нь анзаарагдаагүй. Олон улсын хөрөнгө оруулагчид болон стратегийн худалдан авагчид өндөр боломжит технологийн компаниудыг худалдан авахын тулд Нидерланд руу улам бүр анхаарал хандуулж байна.
Үүсгэн байгуулагч таны хувьд энэ сонирхол нь таны шаргуу хөдөлмөрийн эцсийн баталгаа юм. Гэхдээ үнэлгээний "гар барих гэрээ"-нээс гарын үсэг зурсан Хувьцаа Худалдан авах Гэрээ (SPA) руу шилжих нь хууль ёсны минагаар дүүрэн нарийн төвөгтэй аялал юм. Гарах нь зөвхөн санхүүгийн гүйлгээ биш; энэ нь танай компанийн бүтцийн бүрэн бүтэн байдлын хатуу хууль эрх зүйн шалгалт юм.
Танд Цахиурын хөндийн аварга компани эсвэл Европын хувийн хөрөнгө оруулалтын компани хандсан эсэхээс үл хамааран бэлтгэл бол амжилтын хамгийн том хүчин зүйл юм. Энэхүү гарын авлагад бид Нидерландад технологийн M&A гэрээг ихэвчлэн тасалдуулдаг чухал хууль эрх зүйн алдаануудыг болон та Brainport стартапынхаа хамгийн сайн гарцыг хэрхэн хангах талаар тайлбарлах болно.
Бэлтгэл бол бүх зүйл: Гарах төлөвлөгөөг хэзээ эхлүүлэх вэ?
Олон бизнес эрхлэгчид гарах төлөвлөгөө нь Санал хүсэлтийн захидал (LOI) ширээн дээр нь ирэхэд эхэлдэг гэж боддог алдаа гаргадаг. Үнэндээ хамгийн амжилттай гарах гарцуудыг олон жилийн өмнөөс бэлддэг.
Хууль эрх зүйн үүднээс авч үзвэл танай компани үргэлж "нягтлан шалгахад бэлэн" байх хэрэгтэй. Худалдан авагчид үнэлгээг бууруулах эсвэл хэлцлийг бүрмөсөн зогсоох эрсдэлийг хайж, бүх чулууг эргүүлнэ. Хэрэв та хэлэлцээр эхлэх хүртэл хүлээвэл замбараагүй хязгаарлалтын хүснэгт эсвэл гарын үсэг зураагүй оюуны өмчийн эрхийн хуваарилалтын захидлыг засах болно. Хууль эрх зүйн хайхрамжгүй байдлыг анзаарсан худалдан авагч дараах зүйлийг зайлшгүй гайхах болно: Хэрэв хууль ёсны гэрийн ажил замбараагүй байвал технологи эсвэл санхүүгийн хувьд өөр юу нь буруу байна вэ?
Хамгийн тохиромжтой нь та зах зээлд гарахаасаа 12-24 сарын өмнө компанийн зөвлөхтэй холбоо барих хэрэгтэй. Энэ нь танд хувьцаа эзэмшлийн бүтцийг өөрчлөх, оюуны өмчийн эрхийг баталгаажуулах, гэрээг цаг алдалгүй зохицуулах цаг хугацаа олгоно.
Нидерландын технологийн компаниудаас гарах гол хууль эрх зүйн бэрхшээлүүд
Өндөр технологийн компанийг зарах нь уламжлалт бизнестэй харьцуулахад өвөрмөц нарийн төвөгтэй байдлыг шаарддаг. Брэйнпорт бүсийн гүйлгээнд бидний тулгардаг хамгийн түгээмэл хууль эрх зүйн саад бэрхшээлүүдийг доор харуулав.
Оюуны өмч: Хэн юу эзэмшдэг вэ?
Технологийн өргөжилтийн хувьд Оюуны өмч (ОӨ) нь ихэвчлэн олж авч буй үндсэн хөрөнгө байдаг. Үүний үр дүнд худалдан авагчийн хууль эрх зүйн багийн нягтлан шалгах хамгийн эхний зүйл бол энэ юм. Стартап нь үндсэн технологийнхоо 100%-ийг эзэмшдэг гэдгээ нотолж чадаагүйгээс болж цочирдмоор олон тооны гэрээ хэлцлүүд хямралд ордог.
Нидерландын хуулийн дагуу тодорхой нөхцөл хангаагүй бол бүтээлийг бүтээгч нь ерөнхийдөө эзэмшигч нь байдаг.
- Ажиллагсад: Хэрэв ажилтан ажлынхаа үеэр код эсвэл загвар зохиовол ажил олгогч нь ихэвчлэн үүнийг эзэмшдэг. Гэсэн хэдий ч хөдөлмөрийн гэрээнд ажлын байрны тодорхойлолт эсвэл оюуны өмчийн хуваарилалтын талаар тодорхойгүй байвал маргаан үүсч болно.
- Чөлөөт ажилчид болон дадлагажигчид: Энэ бол сонгодог занга юм. Хэрэв та MVP-ээ бүтээхийн тулд TU/e-ээс чөлөөт хөгжүүлэгч эсвэл оюутны дадлагажигч хөлсөлсөн бол та эдгээр эрхийг компанид тодорхой шилжүүлсэн бичгээр гэрээ байгуулаагүй л бол тэд зохиогчийн эрхийг эзэмшдэг. "Хөлсний ажил" нь АНУ-д байдаг шиг Нидерландад ажилтан бус хүмүүст автоматаар хамаарахгүй.
Гарах процесст орохоосоо өмнө та өөрийн өмчийн гинжин хэлхээг шалгах ёстой. Кодын мөр бүр нь гарын үсэг зурсан оюуны өмчийн эрхийн шилжүүлгийн гэрээтэй холбоотой эсэхийг шалгаарай. Хэрэв цоорхой байгаа бол тэдгээрийг одоо засаарай - сая сая еврогийн мөнгө байгаа үед өмнөх чөлөөт ажилтнаас баталгаажуулах захидалд гарын үсэг зуруулах нь өнөөдөр хамаагүй хямд юм.
Хувьцаа эзэмшигчдийн бүтэц болон өмнөх санхүүжилтийн үе шатууд
Өргөтгөлийн хувьд та хэд хэдэн хөрөнгө оруулалтын үе шатыг давсан байх магадлалтай. Таны хөрөнгө оруулалтын жагсаалтад сахиусан тэнгэр хөрөнгө оруулагчид, бүс нутгийн хөгжлийн агентлагууд (жишээлбэл, Монголбанк) эсвэл венчур капиталын компаниуд багтаж магадгүй юм. Эдгээр үе шат бүр нь гарах үед хэрэгжих тодорхой эрхүүдийг агуулсан Хувьцаа эзэмшигчдийн гэрээ (SHA)-тай хамт ирсэн байх магадлалтай.
Та сайтар нягталж үзэх хэрэгтэй:
- Чирэх эрх: Олонх хувьцаа эзэмшигчид цөөнх хувьцаа эзэмшигчдийг (жишээ нь, анхны ажилтнууд эсвэл жижиг сахиусан тэнгэрүүд) хувьцаагаа зарахыг албадаж чадах уу? Хэрэв таны чирэх заалтууд сул эсвэл байхгүй бол ганц цөөнх хувьцаа эзэмшигч бүхэл бүтэн гэрээг барьцаанд тавьж болзошгүй.
- Төлбөрийн чадваргүй болгох давуу эрх: Хөрөнгө оруулагчид энгийн хувьцаа эзэмшигчид цент харахаас өмнө мөнгөө буцааж авах (нэмээд өгөөж) эрхтэй байдаг. Худалдан авах үнийг тохиролцохоосоо өмнө хэнд юу төлдөгийг яг таг ойлгосон эсэхээ шалгаарай.
- Шингэрүүлэлтийн эсрэг хамгаалалт: Өмнөх уналтууд нь нарийн төвөгтэй тохируулгын механизмыг бий болгосон уу?
Гадны худалдан авагчидтай харилцахаасаа өмнө хязгаарын хүснэгтийг цэвэрлэж, одоо байгаа хувьцаа эзэмшигчдээс шаардлагатай чөлөөлөлтийг авах хэрэгтэй.
Хөдөлмөрийн гэрээ болон гол хүмүүсийн заалтууд
Гүн технологийн салбарт баг нь ихэвчлэн патентын багцтай адил үнэ цэнэтэй байдаг. Худалдан авагчид Брэйнпортын инновацийн ард байгаа "тархи"-г худалдаж авч байна. Үүний үр дүнд тэд таны хөдөлмөрийн гэрээг анхааралтай ажиглах болно.
Худалдан авагчдын хувьд гол аюулын дохио бол "хяналтын өөрчлөлт" гэсэн заалт юм. Зарим хөдөлмөрийн гэрээнд компани зарагдсан тохиолдолд ахлах ажилтнуудад их хэмжээний халагдсаны тэтгэмжийн багцтайгаар ажлаас гарахыг зөвшөөрдөг. Энэ нь худалдан авагчийн хувьд үнэтэй гэнэтийн бэлэг байж болно.
Үүний эсрэгээр, худалдан авагч нь "Гол хүн" гэсэн заалтуудыг шаардах магадлалтай. Тэд гэрээг хаахдаа та (үүсгэн байгуулагч) болон таны CTO-г тодорхой хугацаанд үргэлжлүүлэн ажиллуулах нөхцөл тавьж болно. Та юунд, хэр удаан хугацаанд амлаж байгаагаа ойлгох нь чухал юм.
Харилцагчийн гэрээ болон нийлүүлэгчийн түгжрэл
Гол үйлчлүүлэгчид болон нийлүүлэгчидтэй байгуулсан гэрээгээ хянаж үзээрэй. Эдгээр заалтууд нь "Хяналтын өөрчлөлт" гэсэн заалтуудыг агуулдаг уу? Эдгээр заалтуудад хэрэв танай компанийн өмчлөгч өөрчлөгдвөл эсрэг тал гэрээг цуцлах эрхтэй гэж заасан байдаг.
Таны үнэлгээ гурван томоохон аж ахуйн нэгжийн үйлчлүүлэгчээс давтагдах орлого дээр суурилсан гэж төсөөлөөд үз дээ. Хэрэв та зарах мөчид гурвуулаа явах эрхтэй бол танай компанийн үнэ цэнэ мэдэгдэхүйц буурна. Гүйлгээ хийхээс өмнө эдгээр түншүүдтэй холбоо барьж зөвшөөрөл авах шаардлагатай болж магадгүй бөгөөд энэ нь таны санааг хэтэрхий эрт мэдэгдэхээс зайлсхийхийн тулд нарийн стратегийн арга барил шаарддаг.
Баталгаат хугацаа ба нөхөн төлбөр (W&I)
Хувьцаа Худалдан авах Гэрээ (ХХГ) нь баталгааны урт жагсаалтыг агуулна - компанийн талаарх тодорхой баримтууд үнэн гэдгийг та амласан мэдэгдэл (жишээ нь, "Бид гуравдагч этгээдийн оюуны өмчийг зөрчөөгүй").
Хэрэв гэрээ дууссаны дараа баталгаат хугацаа хуурамч болох нь тогтоогдвол худалдан авагч танаас хохирлыг нөхөн төлүүлэхээр шүүхэд нэхэмжлэл гаргаж болно.
- Баталгаат хугацаа: Эдгээр нь ерөнхий баталгаа юм. Хэрэв гэрээ зөрчигдсөн бол худалдан авагч хохирол амссанаа нотлох ёстой.
- Нөхөн төлбөр: Эдгээр нь тодорхойлсон болзошгүй өр төлбөрийг төлөх тодорхой амлалтууд юм (жишээ нь, "Худалдагч нь үргэлжилж буй GDPR мөрдөн байцаалтын үр дүнд үүссэн аливаа торгуулийг төлөхийг зөвшөөрч байна").
Эдгээр баталгааны цар хүрээ болон "хязгаар" (таныг шүүхэд өгч болох хамгийн дээд хэмжээ)-ийн талаар тохиролцох нь M&A-ийн мэргэшсэн хуульч төлбөрөө авдаг газар юм. Нидерландын практикт хариуцлагыг худалдан авалтын үнийн тодорхой хувиар хязгаарлах, хугацааны хязгаар тогтоох нь түгээмэл байдаг (жишээлбэл, ерөнхий баталгаанд 18 сар, харин татвар болон оюуны өмчийн асуудлаар 5-7 жил).
Орлогын бүтэц ба тэдгээрийн эрсдэлүүд
Танай компанийн үнэ цэнэ болон худалдан авагчийн төлөхийг хүсч буй зүйлийн хоорондох зөрүүг арилгахын тулд талууд ихэвчлэн "ашиг олох" талаар тохиролцдог. Та үнийн нэг хэсгийг урьдчилж авдаг бөгөөд тодорхой зорилтууд (орлого, EBITDA эсвэл техникийн үе шатууд) биелсэн тохиолдолд үлдсэн хэсгийг дараа нь төлдөг.
Ашиг олох нь маргаантай байдаг нь алдартай. Худалдан авагч хяналтаа гартаа авсны дараа тэд стратегиа өөрчилж, зардлыг нэмэгдүүлж эсвэл бүтээгдэхүүнийг эргүүлж, таны зорилтод хүрэх боломжгүй болгож болзошгүй. Хэрэв та ашиг олохыг зөвшөөрвөл бизнесийг хаалтын дараа хэрхэн ажиллуулах, үзүүлэлтүүдийг хэрхэн тооцдог талаар хууль эрх зүйн баримт бичигт маш нарийн тодорхой бичсэн байх ёстой.
Өрсөлдөөнгүй болон нэхэмжлэлгүй заалтууд
Бараг бүх худалдан авагчид худалдагчдаас борлуулалтаас гарсны дараа тодорхой хугацаанд (ихэвчлэн 2-3 жил) өрсөлдөгч бизнес эхлүүлэхгүй эсвэл ажилчдыг хулгайлахгүй байхыг зөвшөөрөхийг шаардах болно.
Эдгээр заалтууд нь стандарт боловч Нидерландын хуулийн дагуу боломжийн байх ёстой. Газарзүйн болон үйл ажиллагааны хувьд хэт өргөн хүрээтэй өрсөлдөөнгүй байх нь таныг салбартаа ажиллахыг бүрэн хориглож болзошгүй. Цаашид карьераа үргэлжлүүлэх эсвэл зарагдсан бизнесийг шууд үгүйсгэхгүй шинэ бизнес эхлүүлэх боломжтой байхаар цар хүрээ нь хангалттай нарийхан байгаа эсэхийг шалгаарай.
Технологийн өргөтгөлд анхаарах зүйлс
Ерөнхий корпорацийн алдаанаас гадна технологийн компаниуд нягтлан шалгах тодорхой сорилтуудтай тулгардаг.
Нээлттэй эхийн програм хангамжийн лицензүүд
Нээлттэй эх код ашиглах нь стандарт практик боловч хууль эрх зүйн эрсдэл дагуулдаг. “Copyleft” лицензүүд (GPL гэх мэт) нь вирусын шинжтэй байж болно; хэрэв та тэдгээрийг өөрийн өмчийн програм хангамжид нэгтгэвэл хуулийн дагуу өөрийн эх кодыг олон нийтэд нээлттэй болгох шаардлагатай болж магадгүй юм.
Техникийн шалгалтын үеэр худалдан авагчид таны кодын санг шинжлэхийн тулд автомат сканнер (Black Duck гэх мэт) ашиглах болно. Хэрэв тэд "бохирдсон" код олвол энэ нь гэрээг цуцлах асуудал болж магадгүй юм. Та ямар нээлттэй эхийн сангууд ашиглаж байгаагаа болон тэдгээр нь таны бизнесийн загвартай нийцэж байгаа эсэхийг яг таг мэдэх ёстой.
Өгөгдлийн нууцлал ба GDPR-ийн нийцэл
Хэрэв таны стартап хувийн мэдээллийг, ялангуяа анагаах ухааны технологийн салбарын эмзэг эрүүл мэндийн мэдээллийг боловсруулдаг бол GDPR-ийн нийцлийг хэлэлцээр хийх боломжгүй. Худалдан авагчид хувийн нууцын зөрчилтэй холбоотой торгууль (дэлхийн эргэлтийн 4% хүртэл)-аас айдаг.
Та дараах зүйлсийг харуулах ёстой:
- Бүх дэд боловсруулагчидтай (жишээ нь, үүлэн үйлчилгээ үзүүлэгчид) зөв боловсруулалтын гэрээ байгуулсан.
- Нууцлалын бодлого болон зөвшөөрлийн механизмыг тодорхой болгох.
- Боловсруулалтын үйл ажиллагааны бүртгэл.
Хүлээгдэж буй шүүх ажиллагаа эсвэл Оюуны өмчийн маргаан
Та өрсөлдөгчөөсөө гэрээгээ цуцлах тухай захидал хүлээн авсан уу? Сэтгэл дундуур хамтран үүсгэн байгуулагч шүүхэд өгнө гэж сүрдүүлж байна уу? Эдгээр асуудлыг ил болгох ёстой. Болзошгүй маргааныг нуухыг оролдох нь баталгаат хугацааг зөрчих явдал бөгөөд хожим нь залилангийн нэхэмжлэлд хүргэж болзошгүй юм. Зах зээлд гарахаасаа өмнө эдгээр асуудлыг шийдвэрлэх эсвэл эрсдэлийг нөхөх тодорхой нөхөн төлбөр тогтоож, хэлэлцээрийг үргэлжлүүлэх нь илүү дээр байдаг.
Хил дамнасан талууд: Нидерландын хууль ба олон улсын худалдан авагчид
АНУ эсвэл Азийн худалдан авагч Нидерландын аж ахуйн нэгжийг худалдан авахад соёл, хууль эрх зүйн системүүд мөргөлддөг.
Жишээлбэл, АНУ-ын худалдан авагчид Нидерландын стандартаас хамаагүй илүү өргөн хүрээтэй, худалдан авагчийг дэмжсэн "төлөөлөл ба баталгаа"-д дассан байдаг. Тэд нөхөн төлбөр авахыг хүлээж магадгүй юм. бүх зүйл, харин Нидерландын хууль нь илүү тэнцвэртэй мэдээлэл илчлэх аргыг илүүд үздэг.
Цаашилбал, "ухаалаг байдал ба шударга байдал" (redelijkheid en billijkheid) гэсэн ойлголт нь Нидерландын гэрээний эрх зүйд гол үүрэг гүйцэтгэдэг. Энэ нь гэрээнд X гэж заасан байсан ч гэсэн тухайн нөхцөл байдалд X-ийг хатуу мөрдөх нь хүлээн зөвшөөрөгдөхгүй бол Нидерландын шүүгч Y гэж шийдвэрлэж болно гэсэн үг юм. Олон улсын худалдан авагчид энэхүү тодорхойгүй байдлыг ихэвчлэн түгшүүртэй гэж үздэг бөгөөд Нидерландын Иргэний хууль хоёр талыг хэрхэн хамгаалдаг талаар тайлбарлахын тулд таны хууль зүйн зөвлөгөө авах шаардлагатай болно.
Зөвлөхүүдийн үүрэг: Хэзээ хуульч татах вэ?
Бизнес эрхлэгчид ихэвчлэн өөрсдөө Санал хүсэлтийн захидал (LOI)-г хэлэлцээр хийж зардлаа хэмнэхийг хичээдэг бөгөөд тэд үүнийг авчрах болно гэж боддог. Өмгөөлөгч нар эцсийн гэрээний хувьд. Энэ бол стратегийн алдаа юм.
LOI (эсвэл Хугацааны хуудас) нь хэлцлийн төлөвлөгөөг тодорхойлдог. Энэ нь үнэлгээ, онцгой хугацаа, ихэвчлэн хариуцлагын хязгаар эсвэл өрсөлдөөнгүй хугацаа гэх мэт гол хууль эрх зүйн нөхцөлүүдийг тодорхойлдог. Эдгээрийг LOI-д тохиролцсоны дараа та муу санаатай арилжаа хийж байгаа мэт харагдахгүйгээр дараа нь дахин тохиролцох нь маш хэцүү байдаг.
Та LOI дээр анхны үзэг цаасан дээр буулгахаас өмнө мэргэшсэн корпорацийн хуульчийг оролцуулах хэрэгтэй. Law & MoreБид стратегийн түншийн үүрэг гүйцэтгэж, хүнд хэцүү хууль эрх зүйн төсөл боловсруулах ажил эхлэхээс өмнө үнэ цэнийг хамгийн их байлгах, эрсдэлийг багасгахын тулд гэрээг бүтцэд оруулахад тань туслах болно.
Гарах үйл явцын практик цагийн хуваарь
Хэлэлцээр бүр өвөрмөц байдаг ч Голландын өргөжилтийн ердийн гарах замнал дараах замаар явдаг:
- Бэлтгэл (1-12 сар): Дотоод аудит, хязгаарлалтын хүснэгтийг цэвэрлэх, оюуны өмчийн эрхийг албан ёсны болгох, “Өгөгдлийн өрөө”-г бэлтгэх.
- Маркетинг (13-15 сар): Корпорацийн санхүүгийн зөвлөхүүдийг татан оролцуулах, Мэдээллийн санамж бичиг бэлтгэх, боломжит худалдан авагчидтай холбоо барих.
- Заавал биелүүлэхгүй саналууд (16-р сар): Сонирхсон талууд танилцуулах саналуудыг ирүүлнэ үү.
- Зорилгын захидал (17-р сар): Хүссэн худалдан авагчаа сонгож, гол нөхцөлүүдийг хэлэлцээр хийх.
- Нарийн шалгалт (17-19 сар): Худалдан авагчийн баг хууль эрх зүй, санхүү, татвар болон техникийн талыг судалдаг.
- Эцсийн гэрээнүүд (19-20-р сарууд): Хувьцаа худалдан авах гэрээ (ХХГ)-ийг боловсруулж, хэлэлцээр хийх.
- Гарын үсэг зурах ба хаах (20-р сар): Нидерландын нотариатч дээр шилжүүлгийн гэрээнд гарын үсэг зурах.
Дүгнэлт
Brainport стартапаа зарах нь таны амьдралын хамгийн том санхүүгийн гүйлгээ байх магадлалтай. Энэ бол олон жилийн инноваци, эрсдэл хүлээх, нойргүй шөнийн үр дүн юм. Эцсийн милийн доторх хууль эрх зүйн алдаа нь таны бүтээсэн үнэ цэнийг бууруулахыг бүү зөвшөөр.
Оюуны өмчийн өмчлөл, ажил эрхлэлтийн бүтэц, гэрээний эрсдэлийг эрт шийдвэрлэснээр та компаниа зөвхөн технологийн гайхалтай хөрөнгө оруулалт төдийгүй дээд зэрэглэлийн худалдан авагчид өрсөлдөж олж авах цэвэр, мэргэжлийн хөрөнгө гэж тодорхойлж чадна.
Та стартапаа хууль ёсоор гарахад бэлэн байгаа эсэхийг шалгахыг хүсч байна уу? Эсвэл боломжит худалдан авагчтай хэлэлцээр хийж байна уу?
At Law & MoreБид технологийн бизнес эрхлэгчдийг цогц нэгдэл, худалдан авалтын гүйлгээгээр дамжуулан чиглүүлэх чиглэлээр мэргэшсэн. Бид Брэйнпорт бүсийн онцлог динамикийг ойлгож, олон улсын худалдан авагчдын хэлээр ярьдаг. Өнөөдөр бидэнтэй холбогдоно уу.
