Хувьцаат хөрөнгө

Хувьцаат хөрөнгө

Хувь нийлүүлсэн хөрөнгө гэж юу вэ?

Хувь нийлүүлсэн хөрөнгө нь компанийн хувьцаанд хуваагдсан өмч юм. Энэ нь компанийн гэрээ эсвэл үндсэн дүрэмд заасан хөрөнгө юм. Компанийн дүрмийн сан гэдэг нь тухайн компанийн хувьцаа эзэмшигчдэд хувьцаа гаргасан буюу гаргах боломжтой хэмжээг хэлнэ. Хувь нийлүүлсэн хөрөнгө нь компанийн өр төлбөрийн нэг хэсэг юм. Өр төлбөр нь өр, төлбөр юм.

компаниуд

Зөвхөн хувийн хязгаарлагдмал компаниуд (BV) болон олон нийтийн хязгаарлагдмал компаниуд (NV) хувьцаа гаргадаг. Хувиараа бизнес эрхлэгчид ба ерөнхий нөхөрлөл (VOF) боломжгүй. Нотариатын үйл ажиллагаа нь хувийн хязгаарлагдмал компани болон нээлттэй хувьцаат компаниудыг нэгтгэдэг. Эдгээр компаниуд нь хуулийн этгээдтэй, өөрөөр хэлбэл эрх, үүрэг хүлээнэ. Энэ нь компанид гуравдагч этгээдийн эсрэг эрхээ хэрэгжүүлэх боломжийг олгодог бөгөөд түүний үүргийг биелүүлэх боломжтой. Компаниудад хяналт нь хувьцаанд хуваагддаг. Өөрөөр хэлбэл, хувьцаа эзэмшсэнээр хяналтын хувьцаатай болж, хувьцаа эзэмшигч нь ашгийн хуваарилалтыг ногдол ашиг хэлбэрээр авах боломжтой. Хувийн хязгаарлагдмал компанид хувьцаа нь бүртгэлтэй (тиймээс хязгаарлагдмал шилжүүлэх боломжтой) байдаг бол нээлттэй хязгаарлагдмал компанид хувьцааг эзэмшигчийн хэлбэрээр (хувьцааны хэлбэр, түүнийг эзэмшдэг гэдгээ харуулах боломжтой) хоёуланг нь гаргаж болно. мөн хувьцааны хууль ёсны эзэмшигч гэж үздэг) болон бүртгэлтэй хэлбэрээр. Энэ нь хувьцааг чөлөөтэй шилжүүлэх боломжтой тул хязгаарлагдмал компанид нээлттэй болох боломжийг олгодог. Хязгаарлагдмал хариуцлагатай компанийн хувьцааг шилжүүлэх нь үргэлж нотариатаар дамждаг.

Хамгийн бага капитал

Бүртгэлтэй болон гаргасан хөрөнгийн хэмжээ нь хувьцаат компаниудын хөрөнгийн доод хэмжээнээс багагүй байх ёстой. Энэ хөрөнгийн доод хэмжээ нь 45,000 евро юм. Хэрэв дүрмийн сан нь илүү байвал тавны нэгээс доошгүй хувийг олгох ёстой (Иргэний хуулийн 2:67-р зүйл). Хамгийн бага хөрөнгийн хэмжээг компанийг үүсгэн байгуулах үед банкны дансанд төлөх ёстой. Үүний тулд банкны хуулга гаргана. Хувийн хязгаарлагдмал компани нь хөрөнгийн доод хэмжээ байхаа больсон.

Аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнэ, өөрийн хөрөнгийн үнэ цэнэ

Аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнэ нь санхүүжилтийн бүтцийг харгалзахгүйгээр компанийн үнэ цэнэ юм. Үнэн хэрэгтээ энэ нь компанийн үйл ажиллагааны үнэ цэнэ юм. Өмчийн

үнэ цэнэ Энэ нь худалдагчийн хувьцаагаа худалдсанаар хүлээн авсан дүн юм. Өөрөөр хэлбэл, компани цэвэр хүүтэй өрийг хасч үнэлдэг. BV эсвэл NV дахь хувьцаа бүр нь нэрлэсэн үнэ буюу үндсэн дүрмийн дагуу хувьцааны үнэ цэнэтэй байдаг. BV эсвэл NV-ийн гаргасан дүрмийн сан нь тухайн компанийн гаргасан хувьцааны нэрлэсэн үнийн нийт дүн юм. Эдгээр нь компанийн хувьцаа болон компаниас гадуурх хувьцаа эзэмшигчид юм.

Хуваалцах асуудал

Хувьцааны асуудал бол хувьцаа гаргах явдал юм. Компаниуд тодорхой шалтгааны улмаас хувьцаа гаргадаг. Тэд өөрийн хөрөнгөө нэмэгдүүлэхийн тулд үүнийг хийдэг. Зорилго нь хөрөнгө оруулалт хийх эсвэл компанийг хөгжүүлэх явдал юм. Та компани байгуулахдаа хэдэн ширхэг хувьцаа гаргах, ямар үнэ цэнэтэй вэ гэдгээ өөрөө шийддэг. Ихэнхдээ бизнес эрхлэгчид илүү олон тоог сонгодог тул шаардлагатай бол ирээдүйд зарах боломжтой. Өмнө нь хувьцааны үнийн доод хэмжээг тогтоодог байсан бол одоо тэр дүрмийг цуцалсан. Гэсэн хэдий ч бусад компаниуд таны зээлжих чадварыг харахыг хүсч байгаа тул үүнд хангалттай жинтэй байх нь ухаалаг хэрэг юм. Хувьцаа бол бизнесээ санхүүжүүлэхэд ашиглах хэрэгсэл юм. Ингэснээр та өөрийн үйл ажиллагаа болон компанийн цаашдын өсөлтөд шаардлагатай мөнгөө өөртөө татах болно. Хувьцаа гаргаж босгосон мөнгө тань танд хязгааргүй хүртээмжтэй байх бөгөөд үүнийг өөрийн хөрөнгө гэж нэрлэдэг. Хэрэв та компанид хувь эзэмшдэг бол энэ нь мөн тухайн компанийн нэг хэсгийг эзэмших гэрчилгээ юм. Хувьцаа эзэмшигчийн хувьд энэ нь танд ашгийн пропорциональ хувийг авах эрхтэй. Компанийн хувьд энэ хувь нийлүүлсэн хөрөнгө нь байнгын бизнес, хөрөнгө оруулалтад ашиглахад ашигтай байдаг. Ашиг олсон тохиолдолд л хувьцаа эзэмшигчид ногдол ашиг хуваарилахыг хүсч болно. Хэрэв компани ашиг олдог бол та хувьцаа эзэмшигчийн хувьд ногдол ашиг авах эсэх нь үргэлж эргэлзээтэй байдаг. Жилийн хувьцаа эзэмшигчдийн хурлаар хувьцаа эзэмшигчид ашиг нь юу болохыг шийддэг: нийт, хэсэгчилсэн эсвэл хуваарилаагүй.

Хувь нийлүүлсэн хөрөнгийн бүрэлдэхүүн хэсэг

Хувьцаа нь хэд хэдэн бүрэлдэхүүн хэсгээс бүрдэнэ. Тодорхой болгохын тулд эхлээд эдгээр бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн товч тодорхойлолтыг доор харуулав.

  • Гаргасан дүрмийн сан

Эдгээр нь компаниас хувьцаа эзэмшигчиддээ олгосон хувьцаа юм. Шинэ хувьцаа эсвэл хувьцааны ногдол ашиг гаргах үед гаргасан дүрмийн сан нэмэгддэг. Хувьцааны ногдол ашиг гэдэг нь хувьцаа эзэмшигчдэд компанид оруулсан хувь нэмрийнх нь шагнал болгон шинэ хувьцаа олгох явдал юм. Хувьцааг нэрлэсэн үнээр (хувьцаа дээр заасан үнээр), нэрлэсэн үнээс дээш (тухайн дүн нь хувьцааны үнээс өндөр байх), нэрлэсэн үнээс доогуур (хувьцааны үнээс бага) гэсэн гурван аргаар байрлуулж болно.

Төлбөртэй дүрмийн сан (бүрэн) төлсөн дүрмийн сан гэдэг нь компанид хөрөнгө, зарим тохиолдолд бараа бүтээгдэхүүн хүлээн авсан гаргасан хөрөнгийн хэсэг юм. Хэрэв хөрөнгө 100% төлөгдөөгүй бол компани нь хувьцаа эзэмшигчдээс үлдэгдэл хөрөнгөө татах эрхтэй. Холбогдох ойлголт бол "хөрөнгийн дуудсан хэсэг" юм. Энэ нь төлөгдөөгүй байгаа хэмжээгээр гаргасан капитал юм, гэхдээ компани үүнийг төлөх ёстой гэж шийдсэн. Энэ тохиолдолд компани нь хувьцаа эзэмшигчдийн эсрэг шууд нэхэмжлэлтэй байдаг.

  • Нэрлэсэн дүрмийн сан

Нэрлэсэн дүрмийн сан нь хууль ёсоор хувьцаанд хавсаргасан бөгөөд гаргасан дүрмийн сантай тэнцүү байна. Хөрөнгийн бирж дээрх олон хувьцаа нэрлэсэн үнээсээ хамаагүй өндөр үнэтэй байдаг. Жишээлбэл, хувьцааны зах зээлийн үнэ нэрлэсэн үнээр хэд хэдэн евро байж болно. Хэрэв компани нэрлэсэн үнээс дээш хувьцаа шинээр гаргасан бол уг зөрүүнд хувьцааны урамшууллын нөөц гэж нэрлэгддэг. Хувьцааны хураамжийн нөөц гэдэг нь хөрөнгө оруулалтын ертөнцийн нэр томъёо юм. Энэ нь нэрлэсэн үнээс дээгүүр хувьцаа гаргаснаар үүссэн Хязгаарлагдмал Хязгаарлагдмал Компани эсвэл Хувийн Хязгаарлагдмал Компанийн санхүүгийн нөөцийг тодорхойлдог.

  • Эрх бүхий дүрмийн сан

Эрх бүхий капитал гэдэг нь хувьцаа гаргаж болох дүрэмд заасан дээд хэмжээ юм. BV-ийн хувьд дүрмийн сан нь сонголттой байдаг. Нидерланд дахь NV-ийн хувьд дүрмийн сангийн доод хэмжээ буюу тавны нэгээс доошгүй хувийг гаргах ёстой. Энэ нь компанийн хувьцаа байршуулснаар олж болох нийт хөрөнгө юм. Эрх бүхий капитал нь багцын хувьцаа болон гаргасан дүрмийн санд хуваагдана. Энэ хоёрын хооронд компани шилжиж, өөрчлөлт хийх боломжтой. Багцын хувьцаа гэдэг нь компанийн хувьд гаргаж болох хувьцаа юм. Та компаниа цаашид санхүүжүүлэх эсвэл хөрөнгө оруулалт хийх хүсэлтэй байгаа бол хувьцаа гаргахаар шийдэж болно гэж бодъё. Ингэснээр хувьцаа эзэмшигчид тэдгээрийг худалдан авах боломжтой болж, багц дахь хувьцааны тоо багасна; эсрэгээр, хэрэв компани хувьцаа эзэмшигчдээс хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авбал түүний багц дахь хувьцаа нэмэгддэг.

Солилцооны үнэ цэнэ

Компаниуд хувьцаагаа олон нийтэд худалдах шийдвэр гаргаж болно. Тэд хөрөнгийн бирж дээр хувьцаа гаргах замаар үүнийг хийж чадна. Хөрөнгийн бирж дээр эрэлт нийлүүлэлт нь хувьцаа бүрийн үнэ цэнийг тодорхойлдог. Дараа нь компани тодорхой хөрөнгийн зах зээлийн үнэ цэнийг авдаг. Дашрамд дурдахад, хувьцаа нь хувийн хязгаарлагдмал компанийн хувьд бүртгэлтэй байдаг тул зөвхөн NVs үүнийг хийх боломжтой.

Блоклох зохион байгуулалт

Блоклох зохицуулалт нь компанийн хувьцааны өмчлөлийг шилжүүлэх боломжийг хязгаарласан зохицуулалт юм.

Энэ схем нь хувьцаа эзэмшигчдийн хувьцаагаа өөр хүнд шилжүүлэх эрх чөлөөг хязгаарладаг. Хамтран хувьцаа эзэмшигчид ийм хачин хувьцаа эзэмшигчтэй нүүр тулахаас сэргийлж байгаа юм. Блоклох хоёр төрлийн зохицуулалт байдаг:

  • Саналын схем 

Хувьцаа эзэмшигч нь эхлээд хувьцаагаа хамтран эзэмшигчдэд санал болгох ёстой. Хамтран хувьцаа эзэмшигчид хувьцаа авахыг хүсэхгүй байгаа нь тогтоогдсон тохиолдолд л хувьцаа эзэмшигч нь хувьцааны өмчлөлийг хувьцаа эзэмшигч бус этгээдэд шилжүүлж болно.

  • Зөвшөөрлийн схем

Хамтран хувьцаа эзэмшигчид эхлээд хувьцаагаа шилжүүлэхийг зөвшөөрөх ёстой. Зөвхөн дараа нь хувьцаа эзэмшигч хувьцаагаа шилжүүлж болно.

Өмнө нь хувийн хязгаарлагдмал компанийн хувьцааг гуравдагч этгээдэд шууд шилжүүлэх боломжгүй байсан (блоклох зохицуулалт), хууль тогтоомжийн дагуу - дараа нь. Flex BV хуулийн танилцуулга – үндсэн дүрмээс хазайж болох өргөл өргөх зохицуулалтыг тусгасан (Голландын Иргэний хуулийн 2:195-р зүйл). Үндсэн дүрэмд санал болгох эсвэл батлах схемийн талаар заалт байхгүй бол хуулийн схем хэрэгжинэ.

Нээлттэй хувьцаат компанийн бүртгэлтэй хувьцааг хориглох зохицуулалт байхгүй. Ихэнх хувьцаа нь нээлттэй хувьцаат компанийн эзэмшиж буй хувьцаанаас бүрдэх бөгөөд ингэснээр тэдгээрийг чөлөөтэй арилжих боломжтой болгодог.

Өмчийн

Тиймээс хувь нийлүүлсэн хөрөнгө нь өөрийн хөрөнгөд багтдаг. Нягтлан бодох бүртгэлийн энэ нэр томъёо нь компанийн бүх хөрөнгийн үнийг өрийн капиталаас хассан дүнг илэрхийлнэ. Өмч хөрөнгө гэдэг нь таны компаний хувьд хэрхэн ажиллаж байгааг илтгэх чухал үзүүлэлт боловч энэ нь танай компанийн зах зээлийн үнээс ялгаатай. Үнэн хэрэгтээ өөрийн хөрөнгө нь компанийг татан буулгах үед хувьцаа эзэмшигчид авах санхүүгийн үнэ цэнийг илэрхийлдэг. Өмч хөрөнгө нь санхүүгийн хүндрэлийг шингээх буфер гэж үздэг учраас чухал юм.

Энэ блогийг уншсаны дараа танд асуулт байсаар байна уу, эсвэл та компани байгуулах талаар зөвлөгөө, заавар хэрэгтэй байгаа бизнес эрхлэгч мөн үү? Дараа нь оролцох нь ухаалаг хэрэг юм компанийн хуулийн мэргэжилтэн. Дараа нь холбоо барина уу Law & More. Манай компанийн хуульчид танд туслахдаа баяртай байх болно.

 

Law & More