Компанийн үнэ цэнийг тодорхойлох: та яаж үүнийг хийдэг вэ?

Таны бизнесийн үнэ цэнэ юу вэ? Хэрэв та өөрийн компанийг хэрхэн олж авахыг, зарахыг, эсвэл зүгээр л мэдэхийг хүсч байвал энэ асуултын хариултыг мэдэх нь ашигтай байх болно. Эцсийн эцэст, компанийн үнэ цэнэ нь үнэндээ төлсөн эцсийн үнэтэй ижил биш боловч энэ үнийн талаархи хэлэлцээрийн эхлэл юм. Гэхдээ та энэ асуултын хариултанд хэрхэн хүрэв? Олон янзын аргууд байдаг. Үндсэн аргуудыг доор авч үзнэ.

Компанийн үнэ цэнийг тодорхойлох: та яаж үүнийг хийдэг вэ?

Цэвэр хөрөнгийн үнийг тодорхойлохБайна. Цэвэр хөрөнгийн үнэ нь компанийн өмчийн үнэ бөгөөд барилга байгууламж, машин механизм, бараа материал, бэлэн мөнгө гэх мэт бүх хөрөнгийн өртгийг хасах, өр төлбөрийг хасч тооцох боломжтой. Энэ тооцоонд үндэслэн тухайн компани яг одоо ямар үнэ цэнэтэй болохыг тодорхойлох боломжтой. Гэсэн хэдий ч үнэлгээний энэ арга нь үргэлж бүрэн дүр зургийг гаргаж чаддаггүй. Эцсийн эцэст, байнга өөрчлөгдөж байдаг баланс нь энэхүү дотоод үнэлгээний үндэс болдог. Нэмж дурдахад компанийн тайлан баланс нь мэдлэг, гэрээ, боловсон хүчний чанар зэрэг бүх хөрөнгийг агуулдаггүй, түрээсийн болон түрээсийн гэрээ гэх мэт санхүүгийн өр төлбөрийг бүгдийг нь тусгадаггүй. Тиймээс энэ арга нь зөвхөн өнгөрсөн хугацаанд гарсан ахиц дэвшил эсвэл компанийн ирээдүйн хэтийн төлөвийн талаар юу ч хэлэхгүй зөвхөн агшин зураг юм.

Ашигт ажиллагааны үнэ цэнийг тодорхойлохБайна. Ашигт ажиллагааны үнэ цэнэ нь компанийн үнэ цэнийг тодорхойлох өөр нэг арга юм. Өмнөх аргаас ялгаатай нь энэхүү тооцооны арга нь ирээдүйд (ашгийн түвшинг) харгалзан үздэг. Энэ аргыг ашиглан компанийхаа үнэ цэнийг тодорхойлохын тулд та эхлээд тодорхойлох ёстой ашгийн түвшин Тэгээд ашигт ажиллагааны шаардлагаБайна. Та ашгийн түвшинг өнгөрсөн жилийн ашгийн хөгжил, ирээдүйн хүлээлтийг харгалзан тухайн компанийн цэвэр ашгаас үндэслэн тодорхойлдог. Дараа нь та ашгийг өөрийн хөрөнгийн шаардлагатай өгөөжөөр хувааж авдаг. Энэхүү өгөөжийн шаардлага нь урт хугацааны эрсдэлгүй хөрөнгө оруулалтын хүү, түүнчлэн салбарын болон бизнесийн эрсдлийн нэмэгдэл төлбөрийг үндэслэдэг. Практикт энэ аргыг хамгийн түгээмэл хэрэглэдэг. Гэсэн хэдий ч энэ арга нь компанийн санхүүжилтийн бүтэц, бусад хөрөнгө байгаа эсэхийг хангалттай тооцдоггүй. Мөн энэ аргаар хөрөнгө оруулалтын эрсдлийг санхүүжилтийн эрсдлээс салгаж чадахгүй.

Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний аргаБайна. Компанийн үнэ цэнийн хамгийн сайн зургийг DFC арга гэж нэрлэдэг дараахь аргыг ашиглан тооцоолох замаар олж авдаг. Эцсийн эцэст DFC арга нь мөнгөн гүйлгээнд суурилдаг бөгөөд цаашдын хөгжлийг хардаг. Үүний үндсэн санаа нь хангалттай хөрөнгө орж ирсэн тохиолдолд компани зөвхөн үүргээ биелүүлэх боломжтой бөгөөд өнгөрсөн үеийн үр дүн нь ирээдүйд баталгаа өгөхгүй гэсэн үндэслэл юм. Тийм ч учраас банкууд DFC-ийн энэхүү аргын дагуу компанийг үнэлэхэд маш их ач холбогдол өгдөг. Гэхдээ энэ аргын дагуу үнэлгээ нь нарийн төвөгтэй байдаг. Ирээдүйд компанитай хамт хийж болох ашгийн талаар сайн дүр зургийг гаргахын тулд ирээдүйн мөнгөн урсгалын зураглалыг гаргах нь чухал юм. Үүний дараа орж ирж буй мөнгөн гүйлгээг урсгал мөнгөний урсгалын хамт тооцох ёстой. Эцэст нь Капиталын жингийн дундаж өртөг (WACC) -ийн тусламжтайгаар үр дүнг хөнгөлж, компанийн үнэ цэнэ дагаж байна.

Компанийн үнэ цэнийг тодорхойлохын тулд гурван арга замыг ярилцав. Танилцуулгын асуултанд буцаж ирэхэд хариулт нь хоёрдмол утгагүй болно. Түүнээс гадна арга бүр өөр өөр эцсийн үр дүнд хүргэдэг. Хэрэв нэг арга нь зөвхөн агшин зуурын зургийг үзээд компанийг сая доллар гэж тодорхойлдог бол нөгөө арга нь гол төлөв ирээдүйд харагддаг бөгөөд нэг компани нэг хагас саяыг үнэлнэ гэж үздэг. Энэ аргыг хамгийн өндөр үнэлгээтэй сонгох нь логик юм шиг санагддаг. Гэсэн хэдий ч энэ нь танай компаний хувьд хамгийн сайн арга биш бөгөөд ихэнх тохиолдолд үнэлгээ нь захиалгаар хийгдсэн байдаг. Тийм ч учраас худалдан авалт, борлуулалтын процесст орохоосоо өмнө мэргэжлийн хүмүүс оролцож, хууль ёсны байр суурийн талаар зөвлөгөө авах нь ухаалаг хэрэг юм. Law & MoreӨмгөөлөгч нь корпорацийн эрх зүйн салбарын мэргэжилтнүүд бөгөөд танд зөвлөгөө өгөхдөө баяртай байгаа бөгөөд гэрээ байгуулах, үнэлэлт дүгнэлт өгөх, нягт нямбай үзэх, хэлэлцээрт оролцох зэрэг бүхий л талаар туслалцаа үзүүлнэ.

эзлэх хувь